«В октябре Национальный банк обновил макроэкономические прогнозы, и, по нашему сценарию, мы ожидаем нормализации инфляции, которая со следующего года начнёт приближаться к 3%, а в этом году в среднем составит 4,0%», — заявила президент Национального банка Грузии Натия Турнава на заседании парламентского Комитета по финансовым и бюджетным вопросам при представлении проекта основных направлений монетарной и валютной политики на 2026–2028 годы.

В ходе выступления в комитете Натия Турнава обратила внимание на относительно высокий уровень годовой инфляции и факторы, её определяющие.

По словам Турнава, по сравнению с целевым показателем в 3%, рост инфляции в основном обусловлен инфляцией цен на продукты питания, что частично отражает низкую базу прошлого года и экзогенные факторы. Исключая продукты питания, уровень инфляции, а также сравнительно жёсткие ценовые индикаторы, хорошо отражающие долгосрочные инфляционные ожидания, остаются близкими к целевому уровню.

Она также отметила, что поскольку в предыдущие два года уровень инфляции был в три раза ниже целевого показателя в 3%, то есть составлял около 1,1%, в этом году, даже с учётом этой низкой базы, инфляция превысила отметку в 3%. К этому добавились несколько внешних факторов, например, рост цен на различные товарные категории на внешних рынках, однако это единичные факторы, влияние которых, как ожидается, исчезнет в ближайшие месяцы.

«По текущему центральному сценарию, инфляция временно останется выше 3% и в 2025 году в среднем составит 4,0%. Однако в среднесрочной перспективе при строгой монетарной политике, нормализации совокупного спроса и ослаблении инфляционного эффекта от цен на продукты питания инфляция стабилизируется вокруг целевого показателя», — отметила Турнава.

При этом, по её словам, инфляционные ожидания не растут, поскольку показатель в 5,2% в основном обусловлен факторами предложения, а не давлением спроса. Натия Турнава подчеркнула, что в таких условиях центральные банки обычно менее активно реагируют, однако Национальный банк готов повысить ставку рефинансирования, если эти процессы продолжатся.

«Наш нейтральный уровень ставки составляет 7%. Сегодня мы держим её на уровне 8%, и согласно центральному сценарию, это должно продолжаться, если не произойдёт чего-то непредвиденного. Мы по-прежнему сохраняем сравнительно жёсткую позицию. Как известно, 8% — это выше нейтрального уровня, и мы внимательно следим за ситуацией», — подчеркнула Натия Турнава.