2022 թվականի մայիսի 11-ին Վրաստանի Ազգային բանկի դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեն որոշեց անփոփոխ թողնել վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը։ Դրամավարկային քաղաքականության դրույքաչափը 11.0 տոկոս է։

«Աճող գնաճը և գնաճային ռիսկերը մնում են համաշխարհային վերջին մարտահրավերը: Մինչ 2022 թվականը համարվում էր գլոբալ գնաճի ժամանակաշրջան, Ուկրաինայի դեմ Ռուսաստանի մղած պատերազմը նոր ռիսկեր էր պարունակում։ Մասնավորապես, ռազմական գործողությունների և մատակարարումների սահմանափակումների պատճառով Ռուսաստանի դեմ պատժամիջոցները զգալիորեն բարձրացրել են որոշակի կատեգորիաների ապրանքների գները համաշխարհային շուկաներում։ Հետևաբար և՛ զարգացած, և՛ զարգացող տնտեսություններում գնաճը զգալիորեն աճել է։ Ամբողջ աշխարհում գնաճը փոխանցվել է նաև վրացական շուկա և գնաճը, չնայած տարեսկզբի համեմատ նվազմանը, պահպանվել է բարձր մակարդակի վրա (12,8 տոկոս)։ Եթե ​​չլիներ վերը նշված նոր ցնցումը, ապա սպասելի կլիներ գնաճի արագ նվազման հետագիծ։ Հարկ է նշել, որ շարունակվող ռազմական գործողությունների ֆոնին արտաքին հատվածի հեռանկարը դեռևս պարզ չէ։ Միաժամանակ լարիի վերջին ամրապնդումը նպաստել է ներկրվող ապրանքների գնաճի դանդաղմանը։ Այնուամենայնիվ, թեև վերջին շրջանում անվանական աշխատավարձերի աճի տեմպերն աճել են, ընդհանուր արտադրողականությունն ունի վերականգնման դինամիկա, ինչը նշանակում է, որ այս փուլում աշխատաշուկայի կողմից գնաճի վրա էական ճնշում չկա: Ընթացիկ կանխատեսման համաձայն՝ ակնկալվում է, որ այլ հավասար պայմաններում գնաճը ողջ տարվա ընթացքում կպահպանվի նպատակային ցուցանիշից, սակայն նախորդ տարվա մեկամյա անկման արդյունքում և խստացված քաղաքականության ֆոնին կունենա նվազման միտում։

Չնայած դրամավարկային քաղաքականության խստացմանը, վարկային ակտիվությունը ողջ տարվա ընթացքում շարունակում է բարձր մնալ, այդ թվում՝ մի կողմից սպառողական, մյուս կողմից՝ արտարժութային վարկերի հաշվին։ Համապատասխանաբար, չնայած Դաշնային պահուստի կողմից տոկոսադրույքի բարձրացմանը, Դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեն կպահպանի պահուստային պահանջների վրա ԱՄՆ դոլարով արտահայտված միջոցների հաշվեգրումը ֆիքսված 0 տոկոսով: Անհրաժեշտության դեպքում Ազգային բանկը լրացուցիչ միջոցներ կձեռնարկի արտարժութային վարկերի աճի տեմպերը նվազեցնելու համար, այդ թվում՝ արտարժութային փոխառությունների գծով ընթացիկ պահուստավորման (ներկայումս՝ 25%) ավելացում։ Միաժամանակ, ակնկալվում է, որ վերջին մակրոտնտեսային միջոցառումները կնպաստեն սպառողական վարկերի ներկայիս բարձր աճի տեմպերի աստիճանական նվազմանը», – նշել են Ազգային բանկում։

Ինչ վերաբերում է համախառն պահանջարկին, ապա ԱՎԾ-ն թարմացրել է 2022 թվականին 4,5 տոկոս աճի կանխատեսումները։ Հարկ է նշել, սակայն, որ ընթացիկ իրադարձությունների ֆոնին հատկապես բարձր է կանխատեսումների անորոշության սանդղակը։

«Աճող գնաճային ռիսկերի ֆոնին դրամավարկային քաղաքականությունը գտնվում է խստացված փուլում՝ վերջին տարվա ընթացքում դրամավարկային քաղաքականության դրույքաչափի աստիճանական բարձրացման արդյունքում։ Դրամավարկային քաղաքականությունը կպահպանվի խիստ այնքան ժամանակ, քանի դեռ բավարար չափով չեն մեղմացվել աճող գնաճային սպասումների ռիսկերը։

Ինչ վերաբերում է արտաքին պահանջարկին, ապա 2022 թվականի առաջին եռամսյակում նկատվել են զգալի վերականգնման նախանշաններ, սակայն ռազմական գործողությունների ֆոնին այս ուղղությամբ ռիսկերը մեծ են։ Նախնական տվյալներով՝ 2022 թվականի հունվար-մարտին ապրանքների արտահանումն աճել է տարեկան մոտ 43 տոկոսով։ Միջազգային ճանապարհորդություններից եկամուտները նույն ժամանակահատվածում աճել են տարեկան մոտ 7,4 անգամ, թեև 2019 թվականի համապատասխան ժամանակահատվածի համեմատ նվազումը դեռևս զգալի է (32 տոկոս)։ Ներմուծումն աճել է նաև ներքին պահանջարկի ուժեղացման ֆոնին՝ 2022 թվականի հունվար-մարտին տարեկան 36 տոկոսով։

Վրաստանի Ազգային բանկը շարունակական հիմունքներով վերահսկում է ընթացիկ տնտեսական գործընթացները և ֆինանսական շուկաները և կօգտագործի իր տրամադրության տակ եղած բոլոր գործիքները՝ գների կայունությունն ապահովելու համար»,- ասվում է զեկույցում։

Դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեի հաջորդ նիստը տեղի կունենա 2022 թվականի հունիսի 22-ին։